Crisis financieras y flujos de capital de cartera

Abstract

El objetivo de este trabajo es medir los impactos sobre los flujos de capital de cartera de México, causados por shocks internos y externos, en periodos de crisis financieras. Los periodos de referencia son: 1) el atentado a las Torres Gemelas el 11 de septiembre de 2001 en Estados Unidos, 2) la crisis financiera de Argentina de 2001-2002 y 3) la última crisis financiera en Estados Unidos que comenzó en el segundo semestre de 2007. Para cumplir con el objetivo se hace una revisión de la teoría sobre crisis financieras y se analizan algunos casos. La metodología aplicada consta de dos modelos: una regresión lineal y un VAR irrestricto. Ambos modelos se aplican a los tres periodos para medir los impactos sobre los flujos de capital de cartera. Los hallazgos encontrados a partir de la medición son elementos para medir en el tiempo la reacción de los flujos de capital de cartera debido a los cambios en variables como los rendimientos del índice Dow Jones, dólar spot, base monetaria, índice Merval y la TIIE a 28 días.